SEC stelt bewaarregels voor crypto voor, met ruimte voor self-custody

Op 1 oktober publiceerde de SEC een voorstel dat regelt hoe geregistreerde beleggingsadviseurs en gereguleerde fondsen crypto-activa moeten bewaren. Na publicatie in het Federal Register gaat een publieke consultatieperiode van 60 dagen in — al bevat het SEC-voorstel zelf geen publicatiedatum, waardoor de harde deadline niet valt af te leiden uit het beschikbare materiaal.

Het kader staat beperkte self-custody en staatstrustmaatschappijen toe als kwalificerende bewaarder. Voorzitter Paul S. Atkins zei dat de regels en wetgeving “geen gelijke tred hebben gehouden” met de markt en dat het voorstel adviseurs en fondsen “een compliant pad biedt waar er voorheen geen was.”

BTC$80.965,00▼1,62% zag in 2008 het levenslicht. Uit het eigen materiaal van de SEC blijkt dat de markt voor crypto-activa sindsdien is uitgegroeid tot een assetklasse van meerdere biljoenen dollars — wat er volgens deze redactie op neerkomt dat de regelgeving de markt zo’n 18 jaar heeft achterlopen (2026 min 2008).

De verklaring van commissaris Peirce van 1 oktober maakt het voor-en-na expliciet. Waar Peirce het voorstel uit 2023 omschreef als een voorstel dat compliant bewaring vrijwel onmogelijk maakte, benoemt het voorstel van 1 oktober juist mogelijke bewaarstructuren — self-custody onder bepaalde omstandigheden en staatstrustmaatschappijen — in plaats van op te sommen waarom structuren niet zouden werken.

Haar verklaring wijst ook op een structureel probleem dat het voorstel niet volledig heeft opgelost. Het bestaande kader voor toegestane bewaarders leunt op permitted custodians, en maar weinig traditionele bewaarders bedienen een breed scala aan crypto-activa op een zinvolle manier. Peirce’s verklaring noemt de beperkte beschikbaarheid van traditionele bewaarders voor crypto als een onopgelost aandachtspunt binnen het nieuwe kader.

De reikwijdte is hier van belang. Volgens Peirce’s verklaring geldt het voorstel alleen voor crypto-activa die als effecten of fondsen kwalificeren — of vergelijkbare beleggingen die door gereguleerde fondsen worden aangehouden. Alles daarbuiten valt volledig buiten het kader.

Self-custody komt met voorwaarden, al specificeert het beschikbare materiaal niet onder welke voorwaarden self-custody is toegestaan, welke eisen gelden voor staatstrustmaatschappijen om als toegestane bewaarder te kwalificeren, of hoe “qualified custodian” voor digitale activa precies wordt gedefinieerd. Die hiaten bepalen of de uiteindelijke regel echt werkbaar wordt, of enkel de richting daarnaartoe aangeeft.

De hierboven opgeworpen vragen komen aan bod tijdens de consultatieperiode van 60 dagen. Adviseurs en fondsen krijgen mogelijk extra bewaaropties zodra de regel definitief is, maar partijen die afhankelijk zijn van bewaardiensten voor digitale activa moeten eerst nagaan of ze kunnen voldoen aan eisen die het beschikbare materiaal nog niet specificeert.

In het rapport van CNBC over het voorstel werd opgemerkt dat Bitcoin inmiddels meer dan 40% was hersteld vanaf het dieptepunt van juli 2026. Jeff Ko, hoofdanalist bij ViaBTC, omschreef het voorstel als onderdeel van een patroon waarbij de SEC haar bestaande bevoegdheden gebruikt om knelpunten “één voor één” aan te pakken, met bewaring nu als volgende stap in die reeks.