Polymarket vraagt Amerikaanse margin-licentie aan nu strijd om voorspellingsmarkten oplaait
Polymarket heeft een CFTC-licentie aangevraagd voor margin trading op voorspellingsmarkten, na de lancering van leveraged perpetuals door rivaal Kalshi. Goedkeuring is er nog niet.
Polymarket heeft een Amerikaanse toezichtslicentie aangevraagd om margin trading aan te bieden, meldt Bloomberg — een stap waarmee gebruikers posities op voorspellingsmarkten zouden kunnen openen zonder volledige onderpand te storten, en die de toch al felle race aanwakkert om leveraged event-derivaten onder federaal toezicht te brengen.
De aanvraag werd ingediend op 9 juli 2026. The Defiant en CCN bevestigden dit zo’n 14 uur later, en als de aanvraag wordt goedgekeurd, zou dit fundamenteel veranderen hoe traders omgaan met wat Wu Blockchain en anderen het grootste voorspellingsmarktplatform ter wereld noemen. Op dit moment vereist elke weddenschap volledige financiering — je stort de volledige nominale waarde van een positie als onderpand. Onder margin trading zouden gebruikers slechts een fractie van dat kapitaal hoeven in te leggen, wat zowel de winsten als de verliezen versterkt op uitkomsten rond verkiezingen, economische cijfers en culturele gebeurtenissen.
De aanvraag ligt nu ter goedkeuring bij de CFTC. Er is nog geen goedkeuring bevestigd.
Dat onderscheid is van groot belang. Al twee jaar worstelt de CFTC met de vraag hoe toezicht te houden op voorspellingsmarkten die steeds meer lijken op gereguleerde derivatenbeurzen, terwijl ze de gebruikerservaring van een sportbookmaker bieden. De Amerikaanse entiteit van Polymarket beschikt al over de status van door de CFTC gereguleerde Designated Contract Market, of DCM, blijkt uit de beursdocumentatie — een aanwijzing waarmee het event-contracten mag noteren voor handel. Wat op dit moment niet is toegestaan, in elk geval niet in de volledig leveraged vorm die Polymarket nu nastreeft, is dat gebruikers kunnen lenen tegen hun portefeuille om bovengemiddelde posities in te nemen.
De bestaande documentatie van Polymarket beschrijft al wat het “portfolio-level margining” noemt: de risico-engine van het platform beoordeelt de volledige portefeuille aan open posities van een gebruiker, in plaats van elke markt afzonderlijk te bekijken. Een trader met tegengestelde posities op gerelateerde markten zou in theorie te maken kunnen krijgen met lagere totale onderpandvereisten dan de som van elke afzonderlijk beoordeelde positie. De nieuwe licentieaanvraag lijkt dat raamwerk aanzienlijk verder op te rekken — richting echte geleende leverage, het soort waarmee een gebruiker met een relatief kleine inleg een grote positie kan beheersen.
Kalshi zette de toon
De concurrentiedruk is hier moeilijk te missen. Rivaal Kalshi lanceerde onlangs door een FCM ondersteunde perpetuals — leveraged, doorlopende contracten gestructureerd via een Futures Commission Merchant — en zette daarmee een duidelijk precedent voor leveraged event-derivaten binnen de Amerikaanse toezichtsperimeter. Kalshi bewees dat het raamwerk van de CFTC ruimte biedt voor producten die aanvoelen als crypto perpetual futures, maar gekoppeld zijn aan uitkomsten van gebeurtenissen in de echte wereld. Polymarket, dat zijn dominantie opbouwde op een crypto-native gebruikersbasis en offshore-infrastructuur, staat nu voor een harde keuze: leverage onshore brengen onder een licentie, of toezien hoe Kalshi de traders overneemt die dat willen.
Er schuilt een diepere strategische logica achter. Aanbieders van voorspellingsmarkten strijden erom te bewijzen dat ze geavanceerde, leveraged producten kunnen aanbieden binnen de Amerikaanse wetgeving — niet alleen om bestaande gebruikers te bedienen, maar om zichzelf te positioneren als geloofwaardige alternatieven voor traditionele derivatenbeurzen. De CFTC heeft de afgelopen jaren oprechte openheid getoond voor event-contracten, maar elke nieuwe productcategorie — perpetuals, margin, cross-collateralisatie — test de uiterste grenzen van die openheid. Een goedkeuring van margin trading voor Polymarket zou een signaal zijn dat de toezichthouder zich comfortabel voelt bij leverage op uitkomsten van gebeurtenissen, en niet alleen bij derivaten op grondstoffen of indices.
Een apart regulerend front
De timing valt ook samen met een ander regulerend front. De SEC heeft meer dan twee dozijn ETF-aanvragen voor voorspellingsmarkten van Roundhill, Bitwise en GraniteShares laten vastlopen voorbij het goedkeuringsvenster van 75 dagen, zo bleek eerder uit onze berichtgeving. Die bottleneck blokkeert de institutionele pijplijn — de fondsen en ETF-wrappers die blootstelling aan voorspellingsmarkten naar retail-beleggingsrekeningen zouden brengen. Polymarkets streven naar margin trading loopt via een ander spoor, via de CFTC in plaats van de SEC, maar beide inspanningen maken deel uit van dezelfde onderliggende drijfveer: leveraged, op gebeurtenissen gebaseerde blootstelling binnen gereguleerde Amerikaanse markten brengen.
De macro-achtergrond voegt nuance toe. De cryptomarkten zijn op dit moment voorzichtig — de totale marktkapitalisatie staat op $2.280,75 miljard, een stijging van 1,41% over 24 uur, gemeten op 11 juli 2026. De Fear & Greed Index staat op 26 van de 100, stevig in Fear-territorium. BTC$80.965,00▼1,62% noteert op $64.070, een stijging van 1,73% op de dag; ETH$2.398,96▼2,00% won 3,06% en staat op $1.793. Geen van beide activa bevindt zich in vrije val, maar het sentiment is risicomijdend. Leveraged producten trekken doorgaans de meeste interesse wanneer traders momentum najagen of zich indekken tegen koersdalingen, en een margin-ondersteund Polymarket zou die traders een nieuw platform geven om directionele visies op gebeurtenissen te uiten — met geleend kapitaal.
De risicovraag
Sceptici zullen wijzen op wat Polymarket hieraan kan overhouden. Margin trading genereert meer volume, meer kosten, meer betrokkenheid. Het introduceert ook liquidatierisico — de mogelijkheid dat een leveraged positie onderwater raakt en het platform die gedwongen moet sluiten, met mogelijk een cascade-effect naar bredere marktverstoring. Portfolio-level margining helpt dat in te dammen door tegengestelde blootstellingen tegen elkaar weg te strepen, maar lost het probleem niet volledig op. De CFTC zal bij de beoordeling van de aanvraag moeten oordelen of de risico-infrastructuur van Polymarket daadwerkelijk bestand is tegen de faalscenario’s die leverage creëert — niet alleen onder normale omstandigheden, maar in de volatiele, op gebeurtenissen gedreven scenario’s die de kern vormen van het hele product van het platform.
Zoom je uit, dan komt de grotere vraag in beeld: ontwikkelen voorspellingsmarkten zich tot iets dat minder op een nieuwigheid lijkt en meer op een parallel derivatenecosysteem — een dat handelt op verkiezingen en CPI-cijfers in plaats van maïsfutures en S&P 500-opties? De perpetuals van Kalshi en de margin-aanvraag van Polymarket zijn twee concrete aanwijzingen in die richting. Hoe de CFTC op beide reageert, zal jarenlang bepalen hoe leveraged handel in gebeurtenissen er in de VS uitziet.
De aanvraag ligt nu bij de toezichthouder. Als de CFTC haar goedkeurt, zijn de voorwaarden en waarborgen die eraan worden verbonden het verhaal om in de gaten te houden.
Nadia Rahman
Nadia Rahman is marktenredacteur bij CoinScoop. Ze volgt bitcoin, macroliquiditeit en de spot-ETF-markt, en schreef eerder over rente en valuta voor een internationaal persbureau.