FATF waarschuwt: stablecoins nu populairste tool voor illegale financiering

De Financial Action Task Force dringt er bij overheden op aan “zonder verder uitstel” hard op te treden tegen cryptobedrijven — met de waarschuwing dat stablecoins BTC$80.965,00▼1,62% hebben ingehaald als het dominante digitale asset bij illegale transacties, en dat criminele netwerken nu hun eigen tokens uitgeven specifiek om bevriezing van tegoeden te omzeilen.

Bitcoin

BTC

Bekijk coin →

$80.965,00 ▼1,62%

Marktkapitalisatie · $1.63T

De FATF publiceerde op 26 juni 2025 haar gerichte update over virtual assets en VASP’s, waarin sterkere wereldwijde actie wordt geëist tegen illegale financiering via crypto-kanalen. Dit ging gepaard met een bijbehorend rapport over stablecoins en unhosted wallets, waarin medio 2025 meer dan 250 circulerende stablecoins werden geteld — een wildgroei die de regelgevende infrastructuur die hierop toezicht moet houden, ruimschoots heeft ingehaald.

Stablecoins halen Bitcoin in bij illegale transacties

Deze verschuiving is relevant. Jarenlang stond Bitcoin synoniem voor crypto-gerelateerde criminaliteit; nu hebben stablecoins Bitcoin voorbijgestreefd als het meest gebruikte digitale asset bij illegale cybercrime-transacties, zo blijkt uit de bevindingen van de FATF. De reden is structureel: stablecoins zijn gekoppeld aan fiatvaluta’s, waardoor ze veel bruikbaarder zijn voor het afwikkelen van criminele schulden en het witwassen van opbrengsten, zonder de heftige koersschommelingen die Bitcoin lastig maken voor kortetermijnoverdrachten.

Criminelen bouwen eigen tokens om bevriezingen te omzeilen

Wat daarop volgt, is nog zorgwekkender. Criminele netwerken gebruiken niet alleen bestaande stablecoins — ze ontwikkelen eigen tokens die specifiek zijn ontworpen om het bevriezen van tegoeden te omzeilen. Dit is een directe reactie op de freeze-and-burn-mechanismen die compliant uitgevers zoals USDT$0,9992▲0,01% en Circle op verzoek van opsporingsdiensten in hun tokens hebben ingebouwd. Zodra criminelen hun eigen tokens uitgeven zonder dergelijke controles, worden die waarborgen irrelevant, juist voor de transacties die er het meest toe doen.

De FATF spoorde overheden aan om van stablecoin-uitgevers te eisen dat zij wat zij “risicogebaseerde technische en governance-controles” noemt invoeren — waaronder de mogelijkheid om transacties te bevriezen, te vernietigen (burnen) of te blokkeren, aldus ACAMS. Het raamwerk breidt ook KYC-verplichtingen uit naar crypto-exchanges, stablecoin-uitgevers, sommige DeFi-protocollen en NFT-marktplaatsen; een reikwijdte die laat zien hoezeer het virtual asset-ecosysteem is gegroeid sinds de FATF haar richtlijnen voor het eerst publiceerde.

Unhosted wallets: het hardnekkige toezichtgat

Unhosted wallets blijven een hardnekkig gat. Het stablecoin-rapport benoemt self-custody wallets als een belangrijk kanaal voor illegale activiteiten, omdat ze volledig buiten de gereguleerde tussenlaag vallen waar KYC-controles en transactiemonitoring daadwerkelijk plaatsvinden — een crimineel kan geld verplaatsen van een compliant exchange naar een unhosted wallet en vervolgens naar een eigen token, en zo in twee stappen effectief verdwijnen uit het toezichtsgebied. Schoon. Weg.

De vertraging in handhaving is hier de rode draad. De FATF riep alle landen op om AML/CFT-regels zonder verder uitstel toe te passen op aanbieders van virtual-assetdiensten — diplomatieke taal die blootlegt hoeveel jurisdicties de standaarden van het orgaan uit 2019, zes jaar na publicatie, nog altijd niet hebben ingevoerd. Illegale geldstromen gekoppeld aan crypto bereikten in 2025 recordhoogtes. De trend vertoont weinig tekenen van ombuiging.

Marktomvang overtreft regelgevend instrumentarium

De marktcontext maakt de zaak aanzienlijk complexer. Tether (USDT), de grootste stablecoin en op de derde plaats als grootste crypto-asset in het algemeen, heeft een marktkapitalisatie van $184,21 miljard met een 24-uurs handelsvolume van $49,67 miljard; USDC$0,9998▲0,02%, de op een na grootste stablecoin, staat op $73,09 miljard marktkapitalisatie met een dagelijks volume van $11,96 miljard. Samen vertegenwoordigen deze twee tokens alleen al meer dan $257 miljard aan circulerende waarde — een enorme liquiditeitspool die toezichthouders proberen te monitoren met instrumenten die gebouwd zijn voor een fractie van die schaal.

De bredere markt reageert hier allesbehalve kalm op. De totale marktkapitalisatie staat op $2.287,36 miljard, een daling van 1,47% over 24 uur, met de Fear & Greed Index op 25 van de 100 — Extreme Angst. Bitcoin noteert op $64.098, ETH$2.398,96▼2,00% op $1.880, en de grootste dalers over 24 uur zijn onder meer ZEC$1.139,76▼7,48% (-4,64%) en Hyperliquid (-3,97%). Tegen deze achtergrond van marktsentiment is een FATF-ingreep tegen stablecoins — die het grootste deel van de liquiditeit in crypto-handelsparen verzorgen — aanzienlijk meer dan alleen een compliance-kwestie.

De harde grens van medewerking door uitgevers

Er zit hier ook een belangenconflict dat benoemd moet worden. Stablecoin-uitgevers hebben alle commerciële prikkels om hun medewerking met opsporingsdiensten rond freeze-and-burn breed uit te meten; het is het argument dat voorkomt dat zij worden aangemerkt als ongelicentieerde geldtransactiebedrijven. Maar de bevinding van de FATF dat criminelen eigen tokens bouwen, legt de harde grens van die medewerking bloot: compliant uitgevers kunnen hun eigen tokens bevriezen, maar niet tokens die zij niet zelf hebben uitgegeven. Het toezichtsgebied houdt op bij hun eigen balans. Punt.

De volgende ronde van wederzijdse FATF-evaluaties zal uitwijzen of landen dit gat daadwerkelijk hebben gedicht — en of de ruim 250 nu circulerende stablecoins opereren binnen een regelgevend kader of daar juist ver buiten blijven.