Coinbase krijgt groen licht van CFTC voor clearing van Amerikaanse cryptoderivaten

Coinbase heeft goedkeuring gekregen van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) voor de lancering van Coinbase Clearing LLC, zijn Amerikaanse clearinginstelling voor derivaten. De registratie werd maandag van kracht, waarmee het bedrijf zijn interne traject van notering tot afwikkeling heeft voltooid, aldus de berichtgeving van Cointelegraph.

Coinbase Clearing mag volledig gedekte futures, opties op futures en swaps clearen. De registratie geldt niet voor de producten van Coinbase met hefboomwerking, waardoor dat deel van de derivatentak buiten de nieuwe clearinginstelling blijft.

De structuur bestaat nu uit drie onderdelen: Coinbase Financial Markets Inc., de bestaande futuresbroker; Coinbase Derivatives LLC, de beurs; en Coinbase Clearing LLC, de nieuw goedgekeurde clearinginstelling. Van deze infrastructuur is één op de drie onderdelen, oftewel 33,3%, nieuw, terwijl de andere twee al operationeel waren. Coinbase kan daardoor de volledige keten zelf afhandelen voor producten die onder de registratie vallen.

De clearinginstelling is USDC-native, aldus The Block. Molly Abraham, general counsel van Coinbase, zei dat de goedkeuring de “end-to-end derivateninfrastructuur” van het bedrijf voltooit, terwijl het bedrijf het rechtstreeks creëren en afwikkelen van volledig gedekte contracten omschreef als een manier om snellere productontwikkeling en efficiëntere bedrijfsvoering te ondersteunen.

Voor handelaren en tegenpartijen is het directe gevolg concreet: volledig gedekte futures, opties op futures en swaps kunnen nu via Coinbase Clearing worden gecleard zodra deze daar worden aangeboden, met native USDC als onderpand en afwikkeling die volgens Coinbase 24/7 plaatsvindt. Institutionele partijen zouden een meer geïntegreerde toegang tot die producten kunnen krijgen, omdat de broker-, beurs- en clearingfuncties allemaal binnen de derivatenstructuur van Coinbase vallen.

De reikwijdte is nog beperkt. Coinbase blijft voor bepaalde producten gebruikmaken van bestaande partners, waaronder zijn derivatentak met hefboomwerking en de aankomende lancering van single stock perps. Het factsheet geeft geen lanceringsdatum voor die perps en ook geen tijdlijn voor een eventueel verzoek om producten met hefboomwerking via Coinbase Clearing te clearen.

De goedkeuring plaatst de structuur van Coinbase ook naast een recente stap van de moedermaatschappij van Kraken. Payward rondde in mei de overname van Bitnomial af, waarmee een door de CFTC gereguleerde beurs, clearinginstelling en futuresbroker onder één eigenaar kwamen. Coinbase heeft nu intern dezelfde architectuur met drie functies opgebouwd, maar zijn nieuwe vergunning is beperkt tot volledig gedekte producten.