CFTC schaart voorspellingsmarkten onder swapregels, zondert gokken uit

Contracten op sport, politiek en weer zouden onder de definitie van een “swap” van de Commodity Futures Trading Commission vallen volgens een vrijdag gepubliceerde voorgestelde regel. In een afzonderlijke interim final rule, die direct bij publicatie van kracht wordt, zou het agentschap gokproducten in casinostijl uitsluiten.

De twee maatregelen van de CFTC formaliseren voorstellen die in september ter beoordeling naar het Witte Huis zijn gestuurd. Beide kennen een inspraaktermijn van 30 dagen, waarmee aanbieders van voorspellingsmarkten en hun tegenpartijen een vastgestelde periode krijgen om de tekst aan te vechten of bij te sturen.

Het onderscheid is van belang voor Kalshi en voor vergelijkbare crypto-gebaseerde voorspellingsplatforms. Event-contracten gekoppeld aan sport, politiek, culturele evenementen en het weer zouden onder de voorgestelde definitie van de CFTC worden behandeld als commodity-derivaten. Weddenschappen bij sportsbooks en casinospellen zouden onder de interim-regel buiten die definitie vallen.

Michael Selig, voorzitter van de CFTC, omschreef de positie van het agentschap in termen van bevoegdheid: “Deze producten zijn commodity-derivaten die ondubbelzinnig onder het regelgevend mandaat van de CFTC vallen op grond van de Commodity Exchange Act en vallen binnen de exclusieve jurisdictie van het agentschap.” Over casinoproducten zei Selig: “Gokproducten in casinostijl zijn geen derivaten.”

De stap van het agentschap komt op een moment dat voorspellingsmarkten in geschillen verwikkeld zijn met staten over de vraag of hun contracten neerkomen op illegaal gokken. Met de nieuwe maatregelen legt de CFTC haar standpunt vast in formele regelgeving: event-contracten vallen onder haar bevoegdheid, terwijl gokproducten in casinostijl dat niet doen.

Voor handelaren is het directe gevolg procedureel van aard, en geen nieuwe regel voor uitbetalingen. De twee inspraaktermijnen van 30 dagen vormen nu de deadline voor reacties op het voorgestelde kader, terwijl de uitsluiting van gokproducten bij publicatie van kracht wordt. Hoe grensgevallen uiteindelijk worden behandeld, blijft open, inclusief de vraag hoe de CFTC de grens zal trekken tussen een derivaten-event-contract en een gokproduct.

De weddenschappen bedragen in totaal $173: $19 geplaatst rond 22:42 uur ET op donderdag, $74 rond 13:41 uur op vrijdag, en $80 rond hetzelfde tijdstip. De vermelde uitbetalingen waren respectievelijk $1.896, $3.689 en $4.023, wat optelt tot $9.608. Het verschil tussen het genoemde “ongeveer $9.600” en het gespecificeerde totaal bedraagt acht dollar.

Trump bevestigde de benoeming van Zacharia vrijdagmiddag in een bericht op Truth Social, waarin hij schreef: “Ik heb er vertrouwen in dat Katie sterke resultaten zal leveren voor ons land.” Handelaren op Kalshi hadden haar in de dagen voor de berichten over haar selectie ongeveer 1% kans toegedicht.

De episode volgt op twee eerdere handhavingszaken rond Kalshi die in de berichtgeving worden genoemd. In augustus stemde voormalig teleprompter-operator van het Witte Huis Gabriel Perez ermee in om $107.539 aan winst terug te betalen en een civiele boete van $65.000 te betalen om CFTC-aanklachten te schikken. Op 31 augustus verbande Kalshi voormalig Rep. George Santos permanent wegens transacties gekoppeld aan zijn aanwezigheid bij de State of the Union, en beboette hem met iets meer dan $71.000.

Die zaken betreffen handelsgedrag. De regels van vrijdag gaan over classificatie en jurisdictie. Naar het oordeel van de redactie is dat het grotere gevolg voor crypto-voorspellingsmarkten: contracten gekoppeld aan gebeurtenissen in de echte wereld zouden kunnen worden getrokken richting het swapkader van de CFTC, terwijl gokproducten in casinostijl zouden worden uitgesloten, waarbij de uiteindelijke grenzen afhangen van het inspraakproces en latere regelgeving.