Ondo opent getokeniseerde toegang tot pre-IPO AI-bedrijven

Ondo Finance heeft Ondo Private Markets gelanceerd, een platform voor getokeniseerde blootstelling aan private bedrijven dat begint met pre-IPO bedrijven in kunstmatige intelligentie, zo meldt The Block. De eerste notes volgen de waarde per aandeel van een AI-bedrijf bij kwalificerende liquiditeitsgebeurtenissen, waardoor beleggers een onchain instrument kunnen aanhouden dat gekoppeld is aan een waardering op de private markt.

De notes zijn vrij overdraagbaar en composable on-chain. De eerste markt zou deze week moeten lanceren, met permissionless handel op secundaire markten die 24/7 beschikbaar is, aldus The Block.

Dat verandert de toegangsmechaniek voor crypto-native beleggers. Een positie in een privaat bedrijf, die normaal gesproken lastig overdraagbaar is, wordt vertegenwoordigd door een getokeniseerde note die tussen wallets kan bewegen en binnen onchain systemen kan worden gebruikt. De onderliggende blootstelling blijft echter gekoppeld aan een pre-IPO bedrijf, en de note volgt de waarde per aandeel alleen wanneer zich een kwalificerende liquiditeitsgebeurtenis voordoet.

De juridische blootstelling is beperkter dan aandeleneigendom. De notes zijn verplichtingen van de uitgever, aldus The Block, en geven houders geen eigendom of aandeelhoudersrechten in de onderliggende bedrijven. Beleggers krijgen daarmee blootstelling aan de verplichting van de uitgever om de relevante waarde te weerspiegelen, in plaats van directe aanspraken op de aandelen of het bestuur van het bedrijf.

Het eerste bedrijf is in de beschikbare aankondiging niet bij naam genoemd. Ook de specifieke toelatingseisen voor beleggers en de gebeurtenissen die kwalificeren voor een uitbetaling blijven voorlopig onduidelijk.

Toegang is beperkt tot in aanmerking komende niet-Amerikaanse beleggers in toegestane jurisdicties. Die beperking is relevant voor posities: het 24/7-ontwerp van de secundaire markt van het product maakt het niet breed beschikbaar voor Amerikaanse particuliere beleggers, en het fact sheet vermeldt niet welke kosten verbonden zijn aan het aanhouden of verhandelen van de notes.

Ondo’s eigen expansie plaatst de lancering naast zijn bestaande producten voor getokeniseerde markten. The Block meldt dat Ondo’s platforms voor getokeniseerde aandelen en Treasurys een totale TVL van $3,7 miljard hebben en meer dan 1 miljoen cumulatieve houders tellen. Cointelegraph meldde afzonderlijk dat Ondo Stocks, het platform van het bedrijf voor getokeniseerde Amerikaanse aandelen en exchange-traded funds, meer dan $1 miljard aan TVL heeft en meer dan 450 getokeniseerde aandelen en ETF’s aanbiedt. De stap naar private markten voegt dus een nieuwe activaklasse toe aan een bestaand distributiesysteem.

De cijfers geven de bredere marktcontext weer. The Block becijferde getokeniseerde aandelen op meer dan $42 miljard aan marktkapitalisatie en de totale markt voor getokeniseerde activa op $121 miljard. $42 miljard gedeeld door $121 miljard komt neer op ongeveer 34,7%, wat betekent dat getokeniseerde aandelen zo’n derde van de gerapporteerde markt uitmaken op basis van marktkapitalisatie. Deze cijfers zijn afkomstig uit de berichtgeving van The Block; het is geen waardering van Ondo Private Markets.

Ian De Bode, waarnemend CEO en president van Ondo Finance, plaatste het product in de context van de kloof tussen toegang tot publieke markten en het aanbod van private bedrijven. “In de VS zijn de meeste beleggingsopties die toegankelijk zijn voor particuliere beleggers beursgenoteerde bedrijven, terwijl 87% van de bedrijven met meer dan $100 miljoen omzet privaat is. Ondo Private Markets is gebouwd om dat te veranderen”, zei hij tegen The Block.

De lancering bouwt ook voort op Ondo’s recente geografische en product-expansie. The Block meldde in juli dat Ondo Finance een samenwerking aanging met het Japanse SBI Holdings om Japanse aandelen te tokeniseren via Ondo Global Markets, waarbij SBI van plan is Ondo-producten te distribueren en zijn JPYSC-stablecoin te gebruiken voor afwikkeling en onderpand.

Toekomstige aanbiedingen op de private markt zullen naar verwachting ook bedrijven omvatten op het gebied van robotica, cybersecurity, biotech en infrastructuur, aldus The Block. Voorlopig begint het mechanisme met AI-notes: overdraagbare onchain verplichtingen waarvan de waarde gekoppeld is aan de koers per aandeel van een privaat bedrijf bij specifieke liquiditeitsgebeurtenissen, alleen beschikbaar voor een afgebakende groep niet-Amerikaanse beleggers.