BlackRock dient aanvraag in voor beheerd Bitcoin-ETF met neerwaartse bescherming

BlackRock heeft maandag bij de Securities and Exchange Commission een aanvraag ingediend voor de iShares Bitcoin Managed Protect ETF, waarmee het bedrijf een op bescherming gerichte structuur toevoegt aan zijn Bitcoin-productaanbod. Het aanvraagrapport stelt dat het fonds opwaartse blootstelling wil bieden aan de iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) en/of vergelijkbare Bitcoin-blootstelling tot een geschatte limiet, terwijl het tegelijkertijd een bepaalde mate van neerwaartse bescherming nastreeft.

De aanvraag is het derde Bitcoin-ETF-product van het bedrijf. BlackRock lanceerde IBIT in januari 2024 en de iShares Bitcoin Premium Income ETF in juni 2024. Gerekend vanaf de lancering van IBIT in januari 2024 tot de aanvraag op 19 oktober 2026, kwam het nieuwe voorstel ongeveer 33 maanden later.

Die volgorde is relevant voor de positionering. IBIT biedt de oorspronkelijke spotblootstelling zoals beschreven in het fact sheet; de Premium Income ETF is ontworpen om Bitcoin-blootstelling te bieden met maandelijkse optiepremie-inkomsten; de Managed Protect ETF voegt daar een expliciete doelstelling van neerwaartse bescherming en een geschatte bovengrens voor de koerswinst aan toe. De nieuwe structuur richt zich dus op beleggers die Bitcoin-blootstelling willen met een duidelijke risicobeheersingsfunctie, met als keerzijde dat het plafond aan de bovenkant het rendement kan beperken.

BlackRocks bestaande IBIT heeft meer dan $65 miljard aan beheerd vermogen. James Seyffart van Bloomberg Intelligence merkte op dat dit de derde Bitcoin-ETF-aanvraag van BlackRock is, en dat het bedrijf nog altijd alleen producten voor Bitcoin en Ethereum heeft, zonder andere crypto’s. De aanvraag breidt BlackRocks Bitcoin-aanbod uit zonder de productfocus te veranderen die Seyffart signaleerde.

Het directe gevolg geldt voor potentiële kopers: zij krijgen een voorgestelde route naar Bitcoin-blootstelling die bescherming tegen verliezen nastreeft, maar kunnen nog geen van beide kanten van de afweging kwantificeren. De geschatte bovengrens voor de koerswinst, het mechanisme voor de neerwaartse bescherming en de verwachte goedkeuringsdatum van de SEC zijn niet opgenomen in de beschikbare gegevens. Zolang die voorwaarden niet bekend zijn, kunnen beleggers de uitbetalingsstructuur van het product niet rechtstreeks vergelijken met die van IBIT of de Premium Income ETF.

Bitcoin noteerde op $81.647, een daling van 1,3% over de voorgaande 24 uur, volgens CoinGecko. Die beweging biedt marktcontext voor de aanvraag; ze legt geen verband tussen de koersverandering en de aanvraag van BlackRock.