Aave-voorstel voegt native bitcoin toe als onderpand in V4

Een voorstel dat op 14 oktober werd gepubliceerd, vraagt Aave DAO om native BTC$81.160,00▼1,49% toe te voegen aan de leenmarkten van V4, zonder de bitcoin te wrappen of aan een custodian over te dragen. Het mechanisme is het Trustless Bitcoin Vaults-protocol van Babylon, en de volledige indiening staat in het Aave Governance-forum.

Een BTC-houder zet coins vast in een Taproot UTXO op het Bitcoin-netwerk, en die positie dient als onderpand voor het lenen van stablecoins binnen Aave V4. Het voorstel stelt dat de gedeponeerde BTC niet wordt gewrapt of gebridged, en dat geen enkele custodian deze aanhoudt. De BTC wordt niet overgedragen aan een externe custodian terwijl het onderpand binnen Aave werkt.

V4 accepteert alleen ERC-20-tokens, dus de native BTC-positie zou worden vertegenwoordigd door een overdrachtsbeperkte ERC-20 die functioneert als interne boekhoudeenheid. Deze heeft acht decimalen om aan te sluiten bij de satoshi-denominatie van Bitcoin en kan alleen bewegen tussen de eigen Aave-contracten van de integratie.

De architectuur introduceert twee nieuwe Aave V4 Spokes: de Babylon Spoke, waar native BTC het enige onderpandactief is, en de BTC Vault Swap Spoke. Aave DAO bestuurt beide Spokes. Vertegenwoordigers van de Babylon-governance besturen de onderliggende TBV-contracten die de bitcoin vastzetten. Een aparte 2-van-3-multisig, bestaande uit Llama Risk, Babylon Labs en Aave Labs, zou de BTC Vault Swap Spoke configureren.

Die opsplitsing creëert een concrete risicogrens. Gebruikers bevinden zich tussen twee gescheiden governancesystemen, en de multisig voegt daar nog een derde configuratielaag aan toe.

Het liquidatietraject valt ook op. Permissionless liquidators die een BTCVault-positie verwerven, kunnen deze inwisselen voor WBTC — het voorstel wijst WBTC aan als de gewrapte BTC die bij lancering wordt gebruikt. Een permissioned groep arbitrageurs behandelt de diepere laag: zij kunnen escrowed BTCVaults kopen door de schuld van de lener af te lossen, en vervolgens de onderliggende BTC op Bitcoin verzilveren.

Babylon werd in 2022 opgericht door Stanford University-hoogleraar David Tse en Dr. Fisher Yu. Het bitcoin-stakingprotocol ging in augustus 2024 live en heeft volgens de Aave-indiening cumulatief meer dan 100.000 BTC gestaket zien worden, piekte op 72.000 BTC TVL, en houdt momenteel ongeveer 40.772 BTC gestaket.

Bij de prijs van CoinGecko van $81.542 voor BTC is dat huidige cijfer ongeveer $3,32 miljard waard: 40.772 × $81.542 = $3.324.630.424. Dat vertegenwoordigt ook 56,6% van de door Babylon genoemde piek — 40.772 ÷ 72.000 × 100.

Het voorstel volgt op een incident van 1 oktober 2026 waarbij een module van derden betrokken was die werd gebruikt om posities op Aave V3 te looppen. Dat contract, FlashLoopAdapter, werd uitgebuit voor ongeveer 114,09 ETH — op het moment van de transactie ongeveer $307.065 waard. Aave’s pools zouden niet zijn getroffen, en het incident wijst niet op een gebrek in het voorgestelde V4-ontwerp. Maar het maakt de governance- en contractgrenzen tussen Aave’s Spokes, het TBV-systeem van Babylon en de configuratiemultisig wel minder abstract voor wie beoordeelt wat er mis kan gaan en wie het dan oplost.