Aave V3.8-voorstel combineert beveiligingsupdate met voorgestelde risicoverlagingen

Aave’s V3.8-upgrade, gepubliceerd op 20 oktober, wordt besproken binnen de community en is expliciet opgezet rond beveiliging in plaats van een brede herziening. Het Aave Governance-voorstel noemt V3.8 “een niet-ingrijpende en zeer afgewogen release gericht op beveiliging.”

Het belangrijkste mechanisme is een reentrancy-beveiliging voor Pool-operaties tijdens externe callbacks. Aave Labs zegt hiervoor transient storage onder EIP-1153 te gebruiken, met als doel het systeem “robuuster en voorspelbaarder” te maken. Certora en externe partijen zullen de code auditen voordat een Aave Improvement Proposal, oftewel AIP, wordt ingediend. In het voorstel staat geen datum voor de Snapshot-stemming of de AIP-indiening, en de auditresultaten zijn nog niet gepubliceerd.

Voor liquidity providers en leners betekent dit voorlopig dat het bij governance-beoordeling blijft. Elke wijziging op codeniveau wacht op audit- en AIP-stappen.

De beoogde implementaties omvatten Ethereum Core en Lido, Plasma, Avalanche, BNB, Monad, Base, Arbitrum, Mantle, X Layer, Polygon, Linea, Optimism, Gnosis, MegaETH en Celo. V3.8 wordt gepubliceerd onder een Business Source License als een eigen versie van het Licensed Work; het voorstel vermeldt geen exacte “Change Date” voor die licentie.

Wat een dag eerder verscheen — en naar het oordeel van de redactie directer relevant is voor huidige posities — zijn de parameteraanbevelingen die LlamaRisk op 19 oktober publiceerde. Die betreffen verlagingen van de supply caps voor USDe, LINK en rETH op Aave V3 Core, capverlagingen op bepaalde Plasma-markten, strengere WPOL-limieten op Polygon, en een wijziging van het rentemodel voor USDT. Al deze punten blijven aanbevelingen zolang de community ze niet overneemt. De aanbevelingen van LlamaRisk omschrijven de voorstellen als gebaseerd op “gebruikersgedrag, on-chain liquiditeit en de gezondheid van posities, zoals waargenomen in de laatste beoordeling van Aave V3-reserves.”

Voor V3 Core stelt LlamaRisk voor om de supply cap van USDe te verlagen van 400 miljoen naar 300 miljoen, die van LINK van 11,4 miljoen naar 9 miljoen, en die van rETH van 49.000 naar 40.000. Deze verlagingen vallen fors uit wanneer je ze afzet tegen de huidige uitstaande supply. De ongeveer 258,6 miljoen uitstaande USDe zou daarmee op 86,5% van de voorgestelde cap van 300 miljoen uitkomen; de circa 7,56 miljoen LINK op 84,0% van 9 miljoen; en de circa 33.840 rETH op 84,6% van 40.000. Dat is 258,6 miljoen ÷ 300 miljoen, 7,56 miljoen ÷ 9 miljoen, en 33.840 ÷ 40.000.

LlamaRisk meldt een huidige benutting van de supply cap van 64,9% voor USDe, 66,3% voor LINK en 69,1% voor rETH, met dalingen in de supply over 30 dagen van respectievelijk 57,3%, 9,5% en 4,6%. De saldi zijn gedaald, maar de strengere caps zouden aanzienlijk minder ruimte laten voor nieuwe supply.

De aanbevelingen voor Plasma zijn even precies. De borrow cap van USDe zou dalen van 100 miljoen naar 50 miljoen; de supply cap van PT-sUSDE-22OCT2026 zou dalen van 100 miljoen naar 50 miljoen. USDe heeft 31.058.150 USDe aan schuld uitstaan — 31,1% van de huidige borrow cap, maar 62,1% van de voorgestelde 50 miljoen. PT-sUSDE-22OCT2026 laat een benutting van de supply cap van 25,7% zien, met een daling van de supply van 55,9% over 30 dagen, in aanloop naar de vervaldatum van 22 oktober 2026; het uitstaande saldo van circa 25,7 miljoen zou 51,4% van de voorgestelde cap van 50 miljoen vertegenwoordigen.

WPOL op Polygon zou eveneens lager uitkomen. De aanbevolen supply cap daalt van 101 miljoen naar 65 miljoen, de borrow cap van 30,43 miljoen naar 25 miljoen. De huidige benutting van de supply cap bedraagt 49,5%, met een daling van de supply van 34,2% over zeven dagen. De WPOL-schuld staat op 18,26 miljoen tegenover de huidige borrow cap van 30,43 miljoen — 60,0% nu, 73,0% ten opzichte van de voorgestelde 25 miljoen.

De wijziging bij USDT gaat over rentes, niet alleen over capaciteit. LlamaRisk stelt voor de optimalUsageRatio op Aave V3 Core te verlagen van 94,00% naar 92,00%. De markt laat momenteel ongeveer 2,89 miljard USDT aan supply zien tegenover 2,48 miljard aan schuld, oftewel een benutting van 85,6%. Bij die benutting zou het voorgestelde model de variabele leenrente verhogen van 4,10% naar 4,19% APR en de supply rate van 3,16% naar 3,22% APR — dit is het scenario van LlamaRisk bij 85,6%, geen bevestigd markttarief na de wijziging. Voor leners: een stijging van 0,09 procentpunt. Voor aanbieders: 0,06 procentpunt. CoinGecko noteert USDT op $0,999414, vlak op de dag.

Het praktische beeld valt duidelijk uiteen in de twee documenten. V3.8 zou een beveiligingsmaatregel toevoegen aan de genoemde implementaties, mits het de audits en governance doorstaat. De aanbevelingen van LlamaRisk zouden, indien aangenomen, de uitbreidingsruimte voor bepaalde assets verkleinen en de genoteerde leen- en supply-rentes voor USDT licht verhogen bij de huidige benutting. Liquidity providers in markten met caps krijgen te maken met minder ruimte voor extra deposito’s; USDT-leners krijgen te maken met de voorgestelde hogere rente; USDT-aanbieders zouden de bijbehorende verhoging ontvangen.

De volgende vastgelegde stappen zijn de audits door Certora en externe partijen, gevolgd door een AIP. Data voor Snapshot en indiening zijn nog niet bekendgemaakt.